Фьючерсы на биткоин как альтернативный способ криптотрейдинга

Фьючерсы на биткоин как альтернативный способ криптотрейдинга

Торговля криптовалютами прочно вошла с трейдерскую практику. Наряду с фиатными валютатами, ценными бумагами и товарами, криптовалюты заняли уверенную позицию среди всего многообразия финансовых инструментов.

Начинающие трейдеры не всегда знают, что для торговли биткоином не обязательно совершать сделки с куплей-продажей самого актива. Как и в случае с другими финансовыми инструментами, можно использовать производные инструменты (например, фьючерсы).

В этой статье мы рассмотрим понятие производных финансовых инструментов, в частности — фьючерсов на биткоин, выясним преимущества трейдинга данными фьючерсами по сравнению с торговлей непосредственно биткоином, а также узнаем, где можно торговать фьчерсными контрактами на биткоин без боязни потерять свои средства.

Что такое фьчерсы?

Фьючерсный контракт (или, сокращённо, фьючерс) относится к классу производных финансовых инструментов. Данный класс активов основан на активах традиционных, таких как валюты, ценные бумаги и товары. Активы, на основе которых строятся производные финансовые инструменты, носят название базовых. Например, фьючерс на золото определяется как контракт, на основании которого его владелец обязуется купить или продать определённый объём базового актива (унций золота определённой пробы) в будущем, по заранее определённой (на момент совершения сделки) цене.

В отличии от операций с базовыми активами, которые можно лишь купить (т. е., как говорят трейдеры, занять длинную позицию), фьючерс можно как купить, так и продать (другими словами занять короткую позицию). В этом и заключается фундаментальное отличие фьючерса от активов, на основе которых они создаются — базовый актив фьючерсного контракта можно «продать», фактически не владея им. Стоит отметить, что провернуть подобную «афёру» у вас получится лишь с т. н. расчётными фьючерсами. Продать поставочные фьючерсы без физического владения базовым активом у вас не выйдет.

Расчётные и поставочные фьючерсы

Фьючерсные контракты бывают двух видов: поставочные и расчётные. Поставочные фьчерсы предполагают поставку базового актива по истечению даты экспирации (исполнения заключённых ранее соглашений). Данный вид фьючерсов не слишком распространён среди трейдеров (если не сказать — не распространён вообще), поэтому интереса для трейдинга практически не представляет.

Значительно большую ценность для трейдера представляют расчётные фьючерсы. Данный тип фьючерсных контрактов не предполагает поставки базового актива, и поэтому активно используется в спекулятивных целях. Покупка или продажа расчётного фьючерса всегда оканчивается получением прибыли или убытка, никаких поставок базового актива при этом не происходит. Более того, некоторые типы фьючерсов являются исключительно расчётными. Например, фьючерсы на биржевые индексы не могут быть поставочными по определению, т. к. рассчитываются на основе числовых значений соответствующих индексов. Между тем, данный тип фьючерсов может использоваться без каких-либо ограничений в качестве инструмента трейдинга. Естественно, что расчётные фьючерсы существуют и для всех остальных финансовых инструментов — валют, товаров, акций.

Т.о. расчётные фьючерсы представляют собой наиболее эффективный инструмент трейдинга. Комиссии, взымаемые брокерами за совершение операций с расчётными фьючерсами зачастую значительно ниже аналогичных, совершаемых с базовыми активами.

Фьючерсы на биткоин

В настоящее время, число криптовалютных бирж бьёт все мыслимые и немыслимые рекорды. Наряду с гигантами наподобие Bitfinex, Kraken, Polonex существует громадное число мелких криптобирж. К сожалению, в погоне за прибылью, владельцы подобных торговых площадок жертвуют безопасностью — в результате этого в последнее время участились случаи кражи криптовалют со счетов трейдеров, торгующих на подобных площадках.

В связи с этим, криптотрейдеры всё более проявляют интерес к регулируемых традиционным площадкам, на которых торгуются фьючерсы на биткоин. Стоит отметить, что торговлю фьючерсами на биткоин предлагают также и некоторые криптобиржи, например — BitMEX. Тем не менее, их работа никем не регулируется, а значит вопрос их надёжности остаётся открытым.

Среди традиционных бирж можно назвать CME (Чикагская товарная биржа) и CBOE (Чикагская опционная биржа). Данные торговые площадки имеют отличную, зарекомендовавшую себя десятилетиями работы репутацию, и предлагают для торговли фьючерсные контракты на биткоин. Обе площадки запустили торги фьючерсами на биткоин в декабре прошлого года и за всё время своей работы продемонстрировали постоянно растущий объём торгов.

Фьючерсы на биткоин, торгуемые на CBOE

Будучи опционной биржей, CBOE основательно подошла к разработке портфолио фьючерсных контрактов. Трейдерам доступны недельные фьючерсы со сроками истечения от одной до четырёх недель, месячные фьючерсы со сроками экспирации от одного до трёх месяцев. Также в арсенале биржи есть фьючерсные контракты со сроками экспирации, совпадающими по времени с выходом финансовых квартальных отчётов. Котировки биткоина транслируются с биржи Gemini, точность котирования составляет один цент. Неоспоримым преимуществом торговли на регулируемых биржевых площадках является контроль за ходом торгов с постоянным мониторингом величины волатильности. Если волатильность фьючерсного контракта превышает величину в 10% по отношению к цене закрытия предыдущего торгового дня — торги останавливаются на 2 минуты. В случае превышения внутридневной волатильности на 20%, остановка торгов происходит на период в пять минут.

Фьючерсы на биткоин, торгуемые на CME

CME предлагает для торгов фьючерсные контракты с датами экспирации, совпадающими с периодом предоставления компаниями квартальных отчётов.

В отличие от CBOE, цена фьючерсов на биткоин, торгуемых на CME, рассчитывается на основе котировок биткоина со множества бирж, среди которых присутствуют такие гиганты, как Bitstamp и Kraken.

Как и на всех регулируемых биржевых площадках, на CME присутствует контроль за волатильностью. Торги приостанавливаются при превышении ценовых значений на 7%, 13%, 20% по отношению к цене закрытия предыдущего торгового дня.

CME рассчитывает два индекса цен на биткоин: BRR — Bitcoin Reference Rate и BRTI — Bitcoin Real Time Index.

Bitcoin Reference Rate является официальным курсом биткоина на CME и используется в качестве цены фьючерсного контракта в день экспирации.

Bitcoin Real Time Index представляет собой цену биткоина в реальном времени и рассчитывается на основе ценовых данных со множества криптобирж.

Основные параметры, отражающие торговые условия по фьючерсу на биткоин бирж CME и CBOE представлены в таблице ниже.

Параметр торговых условий CBOE CME
Тикер XBT BTC
Размер контракта 1 BTC 5 BTC
Шаг цены 5 USD/BTC 5 USD/BTC
Уровень маржинального обеспечения 40% 35%
Дата экспирации Второй рабочий день перед третьей пятницей месяца исполнения Последняя пятница месяца
Длительность клиринга 15 мин 1 час

Где лучше торговать?

Биржа CME предоставляет более высокие требования к величине капитала инвестора, поэтому начинающим стоит отдать предпочтение CBOE. В технологическом же плане возможности обеих торговых площадок примерно равны.

Внимание! В гостевых постах отражено личное мнение автора, которое может не совпадать с мнением редакции Rivaforex. Присылайте Ваши материалы на rivaforexsite@gmail.com

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован.