Глеб Кабанов: Перспективы рынков нефти и рубля ноября 2017

Глеб Кабанов: Перспективы рынков нефти и рубля ноября 2017

Основная цель на сегодня это рассмотрение перспектив рынка нефти и курса рубля. Мы детально проанализируем рынок рубля, сделаем широкий анализ рынка нефти при помощи данных COT, будем анализировать позиции больших денег на рынке нефти. Из рынка нефти плавно перейдем на рынок рубля. Рассмотрим перспективы рубля, к чему мы можем прийти в ближайшее время.

WTI

Как вы знаете, на прошлой неделе, активно повышалась цена. Нефть марки Brent достигла отметки 65, а нефть марки WTI продемонстрировала активный рост, и на этой неделе достигла отметки в 57.

Какие же нас ждут перспективы. Сейчас рассмотрим отчет СОТ за прошлый месяц, какие прогнозы давали аналитики Агентство энергетической информации США по нефти марки WTI. Были предположения, что в октябре WTI достигнет уровня 51.50, если смотреть движение цены по графику, то среднее значение цены в течение месяца 190 пп. Итого в октябре среднее значение цены составила 52 доллара, а они прогнозировали 51.50. На ноябрь этого года прогноз составил 50.50. Новый отчет, который выйдет уже совсем скоро, эти данные будут подкорректированы, и в итоге, стоимость нефти марки WTI на ноябрь месяц будет примерно 52-53. Теперь мы с вами можем оценить примерную стоимость рубля в данном диапазоне с точки зрения Агентство энергетической информации США.

Сейчас активно обсуждается тема зависимости рубля от нефти. Мы с вами подробнее разберем этот вопрос, для этого я построил динамику зависимости с 2014 года. Если смотреть только текущий год, то вроде бы рубль от нефти отвязался, но для того чтобы сказать точнее нужно рассматривать больше. Сейчас зависимость рубля от нефти марки WTI составляет 0.94.86%, у нас есть разлет на 95% от среднего значения. Давайте на него посмотрим, какой это разлет, он составляет 5.40 в обе стороны. Цена, на данный момент, по паре USDRUB находится на уровне 57 руб. верхняя граница 58.76, нижняя граница 48 руб. При текущей стоимости нефти рубль немножечко перепродан. Можно ли сказать, что он сильно отклонился от нефти, нет я этого утверждать не могу.

Теперь разберем, что у нас будет с нефтью. Количество фьючерсных контрактов равно трем миллионам, но проблема в том, что нефть торгуется на двух биржах, СМА здесь торгуется WTI, с этой биржи подается отчет в Комиссию по товарным фьючерсам, а другая биржа, которая торгует нефтью марки Brent это ISE тоже есть отчет по обязательствам трейдеров, только непонятно куда они его подают.

Давайте перейдем к отчету СОТ, в старой форме отчета. В первую очередь мы с вами анализируем что происходит с открытым интересом по нефти, а также рассмотрим net position хеджеров и крупных спекулянтов. Отчет открытых интересов говорит нам, что вместе с ростом этого тренда, у нас происходит рост открытого интереса. Он вырос с 3 млн. 100 тыс. контрактов до 3 млн. 300 тыс. контрактов. На 200 тыс. контрактов вырос открытый интерес, но в целом сигналы указывают на общее снижение открытого интереса.

Brent

Если говорить о действиях спекулянтов, то здесь происходит следующее, общую совокупную позицию они наращивают, то есть все развернулись и покупают. А дилеры наоборот продают нефть, это может означать, что текущий тренд в нефти будет продолжен. В условиях такого длительного и сильного роста есть вероятность формирования резкого обвала. Но пока никаких признаков того, что может произойти обвал нет. Сейчас наблюдается сильное расхождение с долларом, на нефть оказывает влияние сильный курс американского доллара. Тут может произойти взаимное выравнивание. С одной стороны снизиться нефть, но и доллар тоже немного подешевеет.

Диапазон движения нефти марки Brent, верхняя граница 65 нижняя граница 59. В лучшем случае, нефть сформирует флетовое движение между этими уровнями. Если перейти к диапазону движения недельного графика, то верхняя граница на уровне 75, необходимо учитывать, что цена не всегда сохраняет границы, чаще всего она пытается выйти за них. При сильном движении максимум может оказаться на уровне 80.

Для полноты картины рассмотрим, как себя ведут банки на рынке нефти. Они занимают серьезную позицию в продажах, и поэтому в отдаленной перспективе можно рассматривать обвал нефти, может быть через три месяца.

Рубль

Мы с вами выяснили, что рубль все-таки зависит от нефти марки Brent с коэффициентом 0.93. В начале года рубль укрепился и все, кто держал шорты потеряли свои средства. Потом произошло падение рубля и в данный момент мы опять наблюдаем укрепление его позиций. Первое, на что стоит обратить внимание, это влияние американских санкций и выплат госдолга России. В декабре 2017 года все те компании, которые находятся под санкциями, должны выплатить 6 млрд. Этот факт заметно ослабит рубль, но укрепляющаяся нефть не даст обвалиться рублю до каких то критических значений. Укрепление рубля в начале года было обусловлено закупками оборудования. С точки зрения российской экономики рубль сейчас находится на довольно высоком значении, что тормозит развитие экспортного потенциала, инфляция замедлилась до неприличия.

Ситуация вырисовывается непростая для рубля. Но, тем не менее, даже учитывая все недостатки российского правительства, ни одна страна в мире не выдержала бы такого удара, который был в России в 2014 году. Сейчас ожидаемое ослабление рубля не приведет к такому всплеску инфляции, который наблюдался тогда. Поэтому, в течение последующих полгода, можно будет увидеть повышение инфляции, что заставит банк России пропустить понижение процентной ставки.

Какие есть перспективы для российского рубля с технической точки зрения. На ноябрь месяц можно выделить три прогнозных значения уровень 60-61, уровень 62-63, уровень 64-65. Если сравнивать позиции рубля и доллара, то картина следующая. Американский доллар уже нащупал дно и начинает тенденцию укрепления. Рубль скорее всего будет ослабляться в ближайшей перспективе. Это ослабление будет полезным, потому что рубль на уровне 55 не рентабелен.

Подводя итоги, мы детально разобрали все нюансы торговли этими инструментами. А так же обсудили возможные перспективы движения. Надеюсь, эта информация была для вас полезна и поможет избежать всевозможные подводные камни в процессе торговли. На этом все, спасибо за внимание.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован.